The Big Techs $635 billion AI investments put to the test by energy shock, says S&P Global.


 
 Les investissements massifs dans l’intelligence artificielle, qui ont soutenu les records successifs des marchés actions, se heurtent à un obstacle majeur alors que la crise au Moyen-Orient assombrit les perspectives de croissance et le coût de l’énergie, a déclaré Melissa Otto, responsable de la recherche chez S&P Global Visible Alpha.


Avant que le conflit avec l’Iran n’éclate, les géants technologiques Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta prévoyaient de consacrer environ 635 milliards de dollars aux centres de données, aux puces et aux autres infrastructures d’IA en 2026, selon S&P Global.

Ce chiffre est en nette progression par rapport aux 383 milliards de dollars de l’année précédente et aux seulement 80 milliards de dollars investis en 2019.

Bien que les entreprises technologiques n’aient pas encore signalé de réduction de ces dépenses d’investissement (capex), le maintien de prix du pétrole élevés pourrait contraindre à des révisions budgétaires aux premier et deuxième trimestres, entraînant une “correction réellement significative sur l’ensemble des marchés boursiers”, a précisé Mme Otto.

“Je pense que si les chiffres du capex sont revus à la baisse, et si les prix de l’énergie ne sont pas intégrés dans les résultats, cela pourrait constituer un déclencheur”, a-t-elle ajouté lors d’un entretien à Tokyo lundi.

L’euphorie entourant l’IA avait porté les indices boursiers mondiaux au-delà de leurs sommets de 2025, avec l’espoir de voir cette tendance se prolonger, mais elle s’est essoufflée depuis le début du conflit.

Parallèlement, les coûts de l’énergie deviennent une contrainte majeure.

Les centres de données nécessitent des quantités massives d’électricité, rendant l’IA dépendante des tarifs de l’énergie et de la capacité des infrastructures.

Lors de la conférence sur l’énergie CERAWeek à Houston la semaine dernière, les dirigeants du secteur pétrolier ont averti que les risques pesant sur l’offre ne sont pas pleinement intégrés dans les cours, a souligné Mme Otto, soulevant des inquiétudes quant à de nouvelles hausses dont les répercussions toucheraient l’ensemble de l’économie mondiale.

“Nous voyons cette grande interrogation planer sur la croissance mondiale”, a ajouté Mme Otto. “Car si les prix de l’énergie bondissent de 30%, cela pèsera sur les consommateurs comme sur les entreprises.”